第219章 花旗期权的异动
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上午十点四十五分。远星资本二十七层交易室。
"该死……"林涛用力拍了一下桌面，鼠标被他滑得咯咯作响。
在经历了开盘头半个小时史诗般的逼空狂潮后，其他金融股的平仓已经推进大半，唯独在林涛面前的四号屏幕上，红绿交错的数字正在呈现出一种病态的卡顿。
"大摩和高盛的单子全吃进去了，滑点在可控范围内。那些保险公司流动性情有可原。"
林涛快速切换着路由通道，眉头紧锁。
"但花旗（C）的通道堵死了。我们的市价单被退回来三次，限价单挂上去不到半秒就被击穿！"
伊莎贝拉抬起头："通道承载上限了？换德银试试？"
"不是通道的问题。"坐在角落的马特声音冰冷地切入。他直接将花旗的期权深度图甩到了中央主屏幕上。
屏幕上，花旗看跌期权（PUt）的买方盘口原本已经被做市商的对冲引擎填满，但现在，上面正像瀑布一样倾泻着天量的卖单。
不是几十手、几百手地试探，而是几万手的市价抛单，像一辆失控的泥头车，正闭着眼睛把整车带血的筹码往买一上倾倒。
"有人在跟我们抢逃生门。"
马特盯着暴跌的隐含波动率（IV），"而且吃相极度难看。对方也根本不在乎滑点，只要能卖出去，什么价格都接受。"
"被我们带节奏了？"
林涛烦躁地咬着牙，眼睁睁看着自己设定的平仓均价被这股突如其来的洪流一路往下砸，"看到我们平仓，以为大资金在撤退，跟风砸盘？"
"体量不对。"
本·卡恩站起身，眯着眼睛凑近屏幕，"如果是跟风的短线客，平掉近月的投机仓位就够了。但你看这儿——"
本·卡恩的手指点在屏幕右侧的合约链上。
"十二月到期。明年一月到期。连最深度的远期LEAPS（长期期权）都在被不计成本地砸。对方不是在止盈，是在清空整个花旗的空头底仓。"
交易室里短暂地安静了两秒。
在今天这种全场暴涨、做市商闭着眼睛收期权的日子里，出现大额平仓不奇怪。但这种连远期避险底仓都按市价砸穿地板的玩法，违背了华尔街最基础的交易常识。
每一张被市价砸出的远期期权，都在白白蒸发掉百分之三十以上的波动率溢价。
"爆仓？"
艾莉西亚冷静地抛出一个假设。
"某家对冲基金别的仓位爆了，主经纪商的风控程序强行平掉了他们手里唯一赚钱的花旗PUt来填补保证金缺口？"
"也可能是内幕。"
林涛猜测，"财政部要单方面给花旗注资？或者中东的主权基金要入股？他们提前听到了风声在抢跑？"
陆泽坐在主控位上，手里端着一杯已经不再冒冷气的冰水。
他的目光从花旗那被砸得千疮百孔的盘口上扫过，眉头微微皱起。
内幕？
陆泽心里很清楚，保尔森的弹药库现在连一发子弹都拿不出来。国会的七千亿救市法案（TARP）甚至还没起草完，拿什么去救花旗这种拥有两万亿表内资产和无数SIV（结构化投资工具）黑洞的巨无霸？
就算真的有某个中东基金脑子发热进场，在这个时间点，花旗的股价也绝对撑不住。
在陆泽前世的记忆里，花旗的致命时刻在十月和十一月。
当那些藏在表外的千亿毒资产真正浮出水面时，这家宇宙第一大行的股价会被腰斩再腰斩，甚至跌到个位数，逼得美国政府不得不进行屈辱的强制转股。
现在扔掉花旗的远期看跌期权，就等于在泰坦尼克号撞上冰山的前夜，把救生艇的船票按废纸的价格卖给收破烂的。
陆泽看着屏幕上那些被廉价抛售的十二月看跌合约，心里闪过一丝极其轻微的惋惜。
不管你是谁。 陆泽在心里冷冷地想，你把几十万美金的门票，当成一美分的擦脚布扔在了地上。
"老板？"
伊莎贝拉看着被挤压得无法成交的账户，"花旗这部分近期合约，我们还按原计划平吗？对方这么砸，我们的利润至少要被侵蚀百分之二十。"
"近期合约继续平。"
陆泽没有犹豫，"被他砸出大滑点也认了。这几天的政策风险太高，拿回现金最重要。"
他说着，身子微微前倾，把水杯放在桌面上。
"但是远期——"
陆泽看向马特，"盯住花旗十一月和十二月到期、行权价在十二美元以下的深度远期PUt。这个疯子把远期的IV（隐含波动率）砸出了一个不合理的深坑。这部分合约现在的价格，比上周还要便宜百分之四十。"
林涛愣了一下："老板，我们要接盘？"
"不然呢？"
陆泽反问，语气里透着一种理所当然，"既然有人急着跳楼，还把地板砸出了一个金坑，我们有什么理由不捡？"
陆泽的手指在桌面上敲了两下。
"用今天刚落袋的利润里的零头。只要他们的抛单把价格砸进我们的底部区间，就挂被动限价单，分批吃进。"
陆泽下达指令，"接住他们扔掉的远期空单。花旗在未来两个月里，会比雷曼更精彩。"
"明白。"
马特没有任何废话，立刻切出一块屏幕设定接盘参数。
"至于那个砸盘的家伙……"
陆泽看着屏幕上那股像被狗撵着一样的市价抛单逐渐衰竭，最后留下一地狼藉的盘口。
"别管他。"
陆泽收回目光，盖棺定论，"大概是一个风控模型写劈了、或者被主经纪商强平了的可怜虫而已。"
交易室里重新响起了密集的键盘声。远星的机器冷酷地运转着，一边忍受着近期合约的滑点止盈，一边在远期合约的废墟里悄悄捡起那些带血的筹码。
没有人再提起那笔异常的交易。
在这个被逼空行情搅得天翻地覆的上午，每天都有几百个无名账户死于流动性枯竭或风控强平。这只是这片钢铁丛林里最不值一提的一片落叶。
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"该死……"林涛用力拍了一下桌面，鼠标被他滑得咯咯作响。
在经历了开盘头半个小时史诗般的逼空狂潮后，其他金融股的平仓已经推进大半，唯独在林涛面前的四号屏幕上，红绿交错的数字正在呈现出一种病态的卡顿。
"大摩和高盛的单子全吃进去了，滑点在可控范围内。那些保险公司流动性情有可原。"
林涛快速切换着路由通道，眉头紧锁。
"但花旗（C）的通道堵死了。我们的市价单被退回来三次，限价单挂上去不到半秒就被击穿！"
伊莎贝拉抬起头："通道承载上限了？换德银试试？"
"不是通道的问题。"坐在角落的马特声音冰冷地切入。他直接将花旗的期权深度图甩到了中央主屏幕上。
屏幕上，花旗看跌期权（PUt）的买方盘口原本已经被做市商的对冲引擎填满，但现在，上面正像瀑布一样倾泻着天量的卖单。
不是几十手、几百手地试探，而是几万手的市价抛单，像一辆失控的泥头车，正闭着眼睛把整车带血的筹码往买一上倾倒。
"有人在跟我们抢逃生门。"
马特盯着暴跌的隐含波动率（IV），"而且吃相极度难看。对方也根本不在乎滑点，只要能卖出去，什么价格都接受。"
"被我们带节奏了？"
林涛烦躁地咬着牙，眼睁睁看着自己设定的平仓均价被这股突如其来的洪流一路往下砸，"看到我们平仓，以为大资金在撤退，跟风砸盘？"
"体量不对。"
本·卡恩站起身，眯着眼睛凑近屏幕，"如果是跟风的短线客，平掉近月的投机仓位就够了。但你看这儿——"
本·卡恩的手指点在屏幕右侧的合约链上。
"十二月到期。明年一月到期。连最深度的远期LEAPS（长期期权）都在被不计成本地砸。对方不是在止盈，是在清空整个花旗的空头底仓。"
交易室里短暂地安静了两秒。
在今天这种全场暴涨、做市商闭着眼睛收期权的日子里，出现大额平仓不奇怪。但这种连远期避险底仓都按市价砸穿地板的玩法，违背了华尔街最基础的交易常识。
每一张被市价砸出的远期期权，都在白白蒸发掉百分之三十以上的波动率溢价。
"爆仓？"
艾莉西亚冷静地抛出一个假设。
"某家对冲基金别的仓位爆了，主经纪商的风控程序强行平掉了他们手里唯一赚钱的花旗PUt来填补保证金缺口？"
"也可能是内幕。"
林涛猜测，"财政部要单方面给花旗注资？或者中东的主权基金要入股？他们提前听到了风声在抢跑？"
陆泽坐在主控位上，手里端着一杯已经不再冒冷气的冰水。
他的目光从花旗那被砸得千疮百孔的盘口上扫过，眉头微微皱起。
内幕？
陆泽心里很清楚，保尔森的弹药库现在连一发子弹都拿不出来。国会的七千亿救市法案（TARP）甚至还没起草完，拿什么去救花旗这种拥有两万亿表内资产和无数SIV（结构化投资工具）黑洞的巨无霸？
就算真的有某个中东基金脑子发热进场，在这个时间点，花旗的股价也绝对撑不住。
在陆泽前世的记忆里，花旗的致命时刻在十月和十一月。
当那些藏在表外的千亿毒资产真正浮出水面时，这家宇宙第一大行的股价会被腰斩再腰斩，甚至跌到个位数，逼得美国政府不得不进行屈辱的强制转股。
现在扔掉花旗的远期看跌期权，就等于在泰坦尼克号撞上冰山的前夜，把救生艇的船票按废纸的价格卖给收破烂的。
陆泽看着屏幕上那些被廉价抛售的十二月看跌合约，心里闪过一丝极其轻微的惋惜。
不管你是谁。 陆泽在心里冷冷地想，你把几十万美金的门票，当成一美分的擦脚布扔在了地上。
"老板？"
伊莎贝拉看着被挤压得无法成交的账户，"花旗这部分近期合约，我们还按原计划平吗？对方这么砸，我们的利润至少要被侵蚀百分之二十。"
"近期合约继续平。"
陆泽没有犹豫，"被他砸出大滑点也认了。这几天的政策风险太高，拿回现金最重要。"
他说着，身子微微前倾，把水杯放在桌面上。
"但是远期——"
陆泽看向马特，"盯住花旗十一月和十二月到期、行权价在十二美元以下的深度远期PUt。这个疯子把远期的IV（隐含波动率）砸出了一个不合理的深坑。这部分合约现在的价格，比上周还要便宜百分之四十。"
林涛愣了一下："老板，我们要接盘？"
"不然呢？"
陆泽反问，语气里透着一种理所当然，"既然有人急着跳楼，还把地板砸出了一个金坑，我们有什么理由不捡？"
陆泽的手指在桌面上敲了两下。
"用今天刚落袋的利润里的零头。只要他们的抛单把价格砸进我们的底部区间，就挂被动限价单，分批吃进。"
陆泽下达指令，"接住他们扔掉的远期空单。花旗在未来两个月里，会比雷曼更精彩。"
"明白。"
马特没有任何废话，立刻切出一块屏幕设定接盘参数。
"至于那个砸盘的家伙……"
陆泽看着屏幕上那股像被狗撵着一样的市价抛单逐渐衰竭，最后留下一地狼藉的盘口。
"别管他。"
陆泽收回目光，盖棺定论，"大概是一个风控模型写劈了、或者被主经纪商强平了的可怜虫而已。"
交易室里重新响起了密集的键盘声。远星的机器冷酷地运转着，一边忍受着近期合约的滑点止盈，一边在远期合约的废墟里悄悄捡起那些带血的筹码。
没有人再提起那笔异常的交易。
在这个被逼空行情搅得天翻地覆的上午，每天都有几百个无名账户死于流动性枯竭或风控强平。这只是这片钢铁丛林里最不值一提的一片落叶。
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